Kaleidoskop informací

Další nový web projektu Poradci-sobě.cz

  • Kategorie



  • Autor blogu

    Jiří Buráň

    „Zámožný je každý, kdo dokáže hospodařit s tím, co má. (Goethe)”

    Společnost: Mowapay

    Pracovní pozice: Ředitel obchodní sítě

    Specializace: Investice

    Naším posláním je ochránit a případně rozmnožit majetek svobodných lidí tak, aby si zachovali možnost svobodného rozhodování o své budoucnosti.

    Zlato je u konce – stejně jako v roce 1976

    gold bugs

    Goldman Sachs snížila odhad vývoje ceny zlata a říká, že zlato je na cestě k 1.200 USD za unci. Credit Suisse a UBS jsou také medvědí ve svých předpovědích. Citigroup říká, že býčí trend zlata je u konce.

    Takže podle všeho je čas to zabalit, že?

    Ne tak rychle! Jak jsme se přesvědčili už dříve tyto typy predikcí od těchto analytiků se konzistentně mýlí v tomto býčím cyklu. Dalším důvodem, proč nesouhlasit s těmito predikcemi je historie – tento film jsme už jednou viděli. Uprostřed jednoho z největších býčích trendů zlata v novodobé historii – ten, který vyvrcholil v roce 1980 – zlato zaznamenalo 20 měsíční jednosměrný pokles.  Pokaždé, když se zdálo, že se cena stabilizuje, propadlo znovu. Od 30. prosince 1974 do 25. srpna 1976 zlato propadlo o neuvěřitelných 47 %.

    Rok 1976 musel být těžký pro investory do zlata. Cena klesala již celý rok a potápěla se čím dál víc. Vzhledem k tomu, že je to podobné tomu, co zažíváme dnes, bylo by dobré podívat se, co říkali experti poté, co se situace obrátila.

    Společnost Casey Research provedla tedy průzkum publikací z té doby – což byl jistě úkol nelehký, jelikož data nebyla ještě v digitální podobě – ale jejich výsledek by vás patrně mohl zajímat.

    Kontext pro tento rok je, že MMF měl tři hlavní aukce zlata od června do září a vložil spoustu zlata na trh. Jak USA, tak Sovětský svaz prodávaly své zlato v té době. Nebylo žádným tajemstvím, že USA se snažily odstranit zlato z měnového systému; přímá směnitelnost dolaru ku zlatu skončila 15. srpna 1971.

    Veřejná prohlášení, uvedená níže, pocházejí všechny z roku 1976. Nemusí být všechny nutně medvědí, ale jsou tam zařazeny z důvodu kontextu, aby jste si udělali obrázek o tom, co se dělo v té době, zejména pokud šlo o náladu na trhu se zlatem. Myslím, že mnohé z nich vám budou velmi povědomá.

    Pro lepší ilustraci jsou jednotlivé komentáře přiřazeny k ceně zlata z té doby. Mějte na paměti, že cena zlata dosáhla svého dna 25. srpna a pak tři a půl roku strmě stoupala – 721 %…

    1. “V tuto chvíli se zdá, že je party u konce.” New York Times, 26. března

    2. “Ačkoliv mu drahé kovy přinesly štěstí, tak pan Larry Heim nebyl více býčí v predikcích cen zlata. Přesvědčoval své klienty, aby převedli své penéze do státních pokladničních poukázek.” New York Times, 26. března

    Larry Heim odstartoval investiční poradenství do zlata v Portlandu (Oregon) na počátku sedmdesátých let. Jeho komentář však připomíná mnohé dnešní komentáře, které se snaží zesměšnit případně napadnout investory do zlata.

    3. Obchodník v Curychu: “Je to výprodej trhu. Nikdo nekupuje zlato.” New York Times, 20. července

    Ukázalo se, že na trhu byl neuvěřitelný počet kupujících – ale jen ti, kteří měli dostatek odvahy nakoupit více kovu při poklesech ceny před tím než ceny poklesly ještě víc.

    4. “Přestože se cena zlata vrátila na 111 USD za unci do konce týdne, tak nebyla dostačující pro obchodníky, kteří ještě před nedávnem odhadovali cenu zlata ve výši 300 USD nebo i více.” Časopis Time, 2. srpna

    Tzv. „Gold Bugs“ měli nakonec pravdu, zlato dosáhlo 300 USD za unci téměř o tři roky později – 170% nárůst.

    5. “Ekonomické podmínky, které spustily zlatý boom v roce 1973 – 1974 z velké části pominuly. Dolar je stabilní, celosvětová míra inflace se snížila a obecná panika z ropné krize polevila. Veškerá nedůvěra z papírových peněz, která přiměla mnoho spekulantů přesunout své prostředky do zlata, by měla být pryč.” Časopis Time, 2. srpna

    Tento pohled se ukázal později jako velmi krátkozraký. A nepřipomíná vám to podobné výroky dnešních “expertů”, kteří tvrdí, že důvody pro nákup zlata jsou pryč?

    6. “Moje osobní předpověď je, že zlato půjde pod 100 USD s delším zaváháním na této úrovni.” Pan Heim, New York Times, 19. srpna

    Ano, jedná se o stejného gentlemana jako v příspěvku č. 2. Zajímalo by nás, kolik z jeho klientů mu zůstalo věrných ještě o pár let později.

    7. Pan LaLoggia: “Z ekonomického pohledu nenasvědčuje nic tomu, že by se cena zlata měla vrátit zpět nad obrovský pokles, který utrpěla. Takovou ztrátu není možné tak rychle umazat. Vyhněte se zlatu a zlatým akciím.” New York Times, 19. srpna

    Jak sami můžete vidět v grafu, zlato během několika dnů dosáhlo dna! Berte v potaz technické analytiky.

    8. Citibank: “Zlato bylo zajištěním proti inflaci na počátku sedmdesátých let. Ale nyní jsou peníze ochranou proti ceně zlata.” New York Times, 29. srpna

    Wow, dělali si srandu? To nám připomíná přihlouplé zprávy, které byly publikovány v roce 2011, že nemáme investovat do zlata, protože není ničím kryté.

    9. “Legalizace nákupu zlata pro soukromé obchodníky v USA byla povolena na konci roku 1974, nikdy se však nezrealizoval v takovém měřítku. Pokud byli Gold Bugs poraženi, tak vítězství přísluší dolaru.” New York Times, 29. srpna

    Kupní síla dolaru klesla o 80 % od té doby, co byl dolar prohlášen za vítěze.

    10. “Někteří experti s dobrými ohlasy při obchodování se zlatem prohlásili, že je ještě příliš brzy na nákup kovu.” New York Times, 12. září

    Příliš špatné; mohli si polepšit.

    11. “Největší brookerský dům na Wall Street poté, co opovrhoval investicemi do zlata během období 1960 – 1970, vstoupil na trh.” New York Times, 12. září

    Bez komentáře.

    12. “Věřím, že cena zlata míří pod 100 USD za unci. Kdo tam chce dát teď své peníze?” Lawrence Helm, New York Times, 12. září

    Cena zlata dosáhla dna dva týdny před tím, takže načasování tohoto komentáře nemohlo být snad horší.

    13. Elliot Janeway: “Každý argument podkopávající vaši důvěru v zlato a zahrávání si s penězi je dvojnásobkem pro stříbro: stříbro předčí zlato!” New York Times, 21. listopadu

    Ode dne jeho komentáře do doby, kdy stříbro dosáhlo svého vrcholu 50 USD za unci – stříbro vzrostlo o 1055 %!

    14. “Pan Holt uznává, že v roce 1974 intenzivní spekulace způsobily, že se cena zlata dostala příliš vysoko sama.” New York Times, 19. prosince

    Nuže, shledáváte určité podobenství v komentářích tenkrát a dnes? Ano, byla to těžká doba pro investory, ale je víc než zřejmé, že ti, kteří se dívali pouze na cenu a ignorovali předpoklady pro investici, tak tvrdě narazili. Investoři, kteří se řídili těmito komentáři, přišli o jednu z největších příležitostí pro zisk v jejich životě.

    Je nějaký rozdíl v tom, co se dělo tenkrát a co se odehrává dnes? Není! Stejné obavy, strach a zmatek zažili investoři při býčím trendu tenkrát a prožíváme ho i dnes. Mějte na paměti, že uvedené komentáře jsou vybrané pouze ze dvou publikací, že existuje nepochybně mnoho dalších podobných výroků z tohoto období.

    A jaké z toho plyne tedy poučení? Trpělivost růže přináší a utěšuje každou tíž! Tenkrát trvalo celé tři roky a sedm měsíců než se cena zlata vrátila nad maxima z roku 1974 a dalších 18 měsíců trvalo než dosáhla svého vrcholu 850 USD za unci. Dnešní ekvivalent by byl pokles ceny zlata až do června letošního roku a návrat k dosavadnímu maximu 1921 USD do dubna 2015. A pak růst až k 6227 USD do listopadu 2016. Můžete čekat tak dlouho na čtyřnásobný návrat?

    Tento přehled historie nám dává jistotu, že naše investice do zlata je na správné cestě. A je jen na vás, co si vaše děti nebo vnoučata přečtou za několik desetiletí.

    Například: “Kupte zlato. Bude mnohem výš.” Jeff Clark, Casey Research, 4. března 2013.

    Zdroj: Casey Research , Mowapay

    Komentovat příspěvek

    You must be logged in to post a comment.